DFSA Investment Token:
STO и токенизация ценных бумаг в DIFC
DFSA регулирует Investment Token как класс финансовых инструментов наравне с традиционными ценными бумагами. Токенизированные акции, паи фондов, облигации и RWA — в рамках действующего нормативного поля DIFC. Английское право, DIFC Courts, 0% налог.
Investment Token режим
признаются DIFC Courts
DIFC Courts
для компаний DIFC
Что такое DFSA Investment Token
и чем он отличается от Crypto Token
DFSA разделяет два класса цифровых активов с принципиально разным регулированием.
Токен, представляющий инвестиционные права: долю в активе, право на дивиденды, прибыль или обратный выкуп. Регулируется DFSA как финансовый инструмент — наравне с акциями, облигациями и паями фондов. Требует проспекта, лицензированного управляющего и AML/KYC.
Цифровой актив, не предоставляющий инвестиционных прав на конкретный реальный актив. Bitcoin, Ether, utility токены проектов. DFSA регулирует через отдельный Crypto Token режим — менее строгий, чем Investment Token. Не требует проспекта в классическом смысле.
Что токенизируют через
DFSA Investment Token
QIF, Exempt Fund, Public Fund — токенизированные паи. Инвесторы покупают токены = доли фонда. Вторичное обращение через DFSA-лицензированную платформу.
SPV владеет объектом, токены представляют доли SPV. Инвесторы получают арендный доход и прирост стоимости. Доступно для широкого круга инвесторов.
Токенизированный корпоративный долг и исламские облигации. Автоматическая выплата купонов через смарт-контракт. Упрощает трансграничный выпуск долга.
Токенизация equity частных компаний. Позволяет привлекать инвестиции от глобальных инвесторов с автоматическим управлением cap table.
Солнечная энергетика, дата-центры, транспорт. Токенизация позволяет дробить крупные проекты на доступные для розничных инвесторов доли.
Токенизация прав на роялтийный поток от патентов, торговых марок и ПО. Инвесторы получают долю выплат без необходимости прямого владения IP.
DIFC Investment Token
vs ADGM STO Framework
Dubai
Abu Dhabi
Пакет документов для
Investment Token в DIFC
Как запустить Investment Token
через DIFC
3–6 месяцев от структурирования до первой подписки инвесторов
Квалификация токена и выбор структуры
Определяем, является ли планируемый токен Investment Token по DFSA Rules. Анализируем Markets Rules и Offered Securities Rules. Выбираем структуру: SPV + Investment Token, токенизированный фонд или корпоративные ценные бумаги. Получаем legal opinion.
Регистрация эмитента и вовлечение DFSA-лицензированного Arranger
Регистрируем LLC или Fund в DIFC. Для организации выпуска привлекаем DFSA-лицензированного Arranger (Arranging Deals in Investments). Для управления фондом — DFSA Fund Manager лицензия. Без лицензированного посредника выпуск Investment Token невозможен.
Подготовка проспекта и документации
Разрабатываем Prospectus или Offering Memorandum с описанием актива, условий токена, прав инвесторов и рисков. Независимая оценка актива. AML/KYC Programme — смарт-контракт должен принимать только верифицированные кошельки.
Взаимодействие с DFSA
Подача документации на review DFSA. Инновационные проекты могут войти через Innovation Testing Licence (ITL) для тестирования с ограниченным числом инвесторов. DFSA известен конструктивным подходом к STO-проектам — активно взаимодействует с индустрией.
Выпуск токенов и управление
Deploy смарт-контракта, KYC-верификация инвесторов, открытие подписки. Выплаты дохода через смарт-контракт. Ежегодный аудит, отчётность DFSA и инвесторам. Для вторичного обращения — DFSA-лицензированная торговая платформа (ATS или Exchange).
Investment Token в DIFC под ключ —
от структурирования до инвесторов
Квалифицируем токен, структурируем SPV или фонд в DIFC, готовим проспект и сопровождаем взаимодействие с DFSA до запуска токена и привлечения инвесторов.
- Legal opinion о квалификации Investment Token
- Регистрация LLC / Fund в DIFC
- Подготовка Prospectus / Offering Memorandum
- Вовлечение DFSA-лицензированного Arranger
- AML/KYC Programme для инвесторов
- Smart contract аудит и токен-структура
- DFSA Innovation Testing Licence (sandbox)
- Текущий комплаенс и отчётность
Частые вопросы о DFSA
Investment Token
Чем DFSA Investment Token отличается от DFSA Crypto Token? +
Можно ли токенизировать паи фонда в DIFC? +
Нужна ли DFSA лицензия самому эмитенту Investment Token? +
Как обеспечить вторичное обращение Investment Token? +
Что такое DFSA Innovation Testing Licence для Investment Token? +
Связанные направления
Запускаем Investment Token через DIFC
Расскажите об активе — определим структуру и дорожную карту на первом звонке.