Договор конвертируемого займа
Конвертируемый заем — это вид займа, который может быть конвертирован в акции компании в будущем по заранее оговоренным условиям. Существенные условия, включают в себя условия конвертации, права и обязанности сторон, и механизмы защиты прав инвесторов.
Следует обращать внимание на то, что договор конвертируемого займа предусматривает обязательное нотариальное удостоверение. В случае отсутствия нотариального удостоверения, договор признаётся ничтожным.
Для подписания договора необходимо единогласное решение общего собрания участников, которое нотариально удостоверяется, или единогласное решение собрания акционеров в случае акционерного общества.
Следует обращать внимание на то, что договор конвертируемого займа предусматривает обязательное нотариальное удостоверение. В случае отсутствия нотариального удостоверения, договор признаётся ничтожным.
Для подписания договора необходимо единогласное решение общего собрания участников, которое нотариально удостоверяется, или единогласное решение собрания акционеров в случае акционерного общества.
По своей сути, данный договор представляет собой альтернативный способ исполнения обязательств в случае наступления определенных условий, посредствам конвертации выданных денежных средств по договору займа в долю компании.
Заявление о регистрации указанного договора должно быть направлено в орган, ответственный за государственную регистрацию юридических лиц, в форме электронного документа, содержащего усиленную квалифицированную электронную подпись нотариуса, который заверил договор конвертируемого займа.
На основании заявления нотариуса регистрирующий орган в срок не более чем пять рабочих дней вносит в ЕГРЮЛ соответствующую запись (пп. "л.3" п. 1 ст. 5, п. 1 ст. 8 "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей")
Информация о заключенном Обществом конвертируемом займе будет отражаться в ЕГРЮЛ, включая данные об инвесторе и максимальном размере доли, которую он может получить.
Заявление о регистрации указанного договора должно быть направлено в орган, ответственный за государственную регистрацию юридических лиц, в форме электронного документа, содержащего усиленную квалифицированную электронную подпись нотариуса, который заверил договор конвертируемого займа.
На основании заявления нотариуса регистрирующий орган в срок не более чем пять рабочих дней вносит в ЕГРЮЛ соответствующую запись (пп. "л.3" п. 1 ст. 5, п. 1 ст. 8 "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей")
Информация о заключенном Обществом конвертируемом займе будет отражаться в ЕГРЮЛ, включая данные об инвесторе и максимальном размере доли, которую он может получить.
Юридическое сопровождение инвестиционных сделок
Существенные условия договора конвертируемого займа
В договоре конвертируемого займа необходимо предусмотреть следующие специальные существенные условия:
Должник в таком обязательстве обязуется выполнить обязательства по альтернативному способу:
- Указание срока или других условий, при наступлении которых займодавец имеет право потребовать конвертации займа в акции (или долю участия) в капитале компании.
- Условия преобразования суммы займа в цену размещения дополнительных акций или определения этой цены для закрытых акционерных обществ, а также номинальной стоимости или порядка определения номинальной стоимости приобретаемой доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью.
Должник в таком обязательстве обязуется выполнить обязательства по альтернативному способу:
- вернуть сумму займа и выплатить проценты;
- передать акции или долю в уставном капитале;
- частично конвертировать сумму займа и проценты в акции или долю в уставном капитале и вернуть оставшуюся сумму займа и проценты кредитору.
Сходства SAFE и договора конвертируемого займа
- оба договора используются для привлечения инвестиций на раннем этапе развития компании;
- как и в случае договора конвертируемого займа, так и при реализации положений SAFE происходит конвертация переданного стартапу капитала в его акции;
- vи в договоре займа, и в SAFE имеют место элементы Valuation cap и Discount.
Valuation Cap устанавливает максимальную оценку, по которой инвестиции могут быть конвертированы в акции.
Discount в свою очередь представляет собой скидку на стоимость акций по отношению к цене для нового инвестора в новом раунде.
Различия SAFE и договора конвертируемого займа
- SAFE определяет условия конвертации долга в капитал компании с указанием элементов для конвертации. Риски минимизируются путем получения заверений и гарантий;
- при заключении договора конвертируемого займа, одобрение процедуры конвертации происходит после наступления определенных условий, что в целом создаёт дополнительные риски для инвесторов.
Исходя из этого, нередко требуются механизмы, выступающие гарантией конвертации долга в акции компании
- при заключении SAFE, все условия, касающиеся конвертации, должны быть оговорены и пройти одобрение на уровне органа-управления компании-заемщика.
В уставе компании может быть зафиксировано положение, согласно которому для заключения SAFE потребуется одобрение уже действующих акционеров компании.
- SAFE не является договором займа, исходя из того, что условия не содержат в себе возможности возврата инвестору заемных средств.
Условия SAFE регламентируют следующее: в случае, если условия, оговоренные в соглашении, наступают, сумма займа конвертируется в акции компании.
До данного события инвестор не имеет права требовать возврата или же получения акций. Данное обстоятельство при заключении договора SAFE создает сложности для инвестора, поскольку для него фактически нет возможности требовать либо возврата суммы займа (с процентами), либо конвертации в капитал. По данному критерию договор конвертируемого займа является более безопасным вариантом.
При банкротстве и ликвидации компании, в случае заключения соглашения SAFE, у инвестора нет инструментов для получения денежных средств обратно.
В случае, если заключен договор конвертируемого займа, на правах кредитора инвестор может потребовать возврата денежных средств в порядке распределения активов компании-должника.
До данного события инвестор не имеет права требовать возврата или же получения акций. Данное обстоятельство при заключении договора SAFE создает сложности для инвестора, поскольку для него фактически нет возможности требовать либо возврата суммы займа (с процентами), либо конвертации в капитал. По данному критерию договор конвертируемого займа является более безопасным вариантом.
При банкротстве и ликвидации компании, в случае заключения соглашения SAFE, у инвестора нет инструментов для получения денежных средств обратно.
В случае, если заключен договор конвертируемого займа, на правах кредитора инвестор может потребовать возврата денежных средств в порядке распределения активов компании-должника.
Юридическое сопровождение инвестиционных сделок
Заключение
Таким образом, отличие конвертируемого займа от SAFE (Simple Agreement for Future Equity) заключается в том, что SAFE представляет собой документ, который обеспечивает инвесторам право на будущее участие в капитале компании без фактической конвертации займа в акции.
В случае использования SAFE, инвестор получает обещание получить акции в будущем, в то время как конвертируемый заем предполагает фактическую конвертацию займа в акции по условиям, оговоренным в договоре.
В случае использования SAFE, инвестор получает обещание получить акции в будущем, в то время как конвертируемый заем предполагает фактическую конвертацию займа в акции по условиям, оговоренным в договоре.