Краткое введение в тему инвестиционных договоров.
Инвестиционное соглашение — это документ, описывающий, как будет происходить сотрудничество между инвестором и компанией, в которую он будет вкладывать деньги, технологии или иные ресурсы. Такие соглашения определяют права и обязанности обеих сторон и способы защиты их интересов. Главная цель таких соглашений — сделать процесс инвестирования более понятным, уменьшить риски и установить ясные правила для всех участников.
Наиболее распространенными на сегодняшний день видами инвестиционных договоров являются SAFE и SAFT соглашения, соглашения о совместной деятельности, контракты о строительстве, договоры на управление, а также концессионные соглашения.
Наиболее распространенными на сегодняшний день видами инвестиционных договоров являются SAFE и SAFT соглашения, соглашения о совместной деятельности, контракты о строительстве, договоры на управление, а также концессионные соглашения.
Почему именно США? (там больше всего инвесторов).
Соединенные Штаты Америки выступают предпочтительной юрисдикцией для заключения инвестиционных соглашений, что обусловлено развитой правовой системой, обширной судебной практикой, что позволяет сторонам опираться на прецеденты и более точно оценивать риски. Также необходимо иметь в виду, что многие международные компании и инвесторы привыкли работать в рамках американского правопорядка.
В США действуют различные типы инвестиционных фондов, включая венчурные, хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды и фонды прямых инвестиций, что предоставляет инвесторам широкий спектр возможностей для вложений в различные секторы экономики.
В США также сосредоточено наибольшее количество венчурных фондов, что делает рынок особенно привлекательным для высокорисковых и инновационных проектов. Важную роль играет и развитая корпоративная структура, которая позволяет эффективно организовывать инвестиционные сделки.
Кодекс внутренних доходов (Internal Revenue Code, IRC) предусматривает налоговые льготы для инвесторов: освобождение части прибыли от налогообложения при продаже акций квалифицированных малых предприятий.
В США действуют различные типы инвестиционных фондов, включая венчурные, хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды и фонды прямых инвестиций, что предоставляет инвесторам широкий спектр возможностей для вложений в различные секторы экономики.
В США также сосредоточено наибольшее количество венчурных фондов, что делает рынок особенно привлекательным для высокорисковых и инновационных проектов. Важную роль играет и развитая корпоративная структура, которая позволяет эффективно организовывать инвестиционные сделки.
Кодекс внутренних доходов (Internal Revenue Code, IRC) предусматривает налоговые льготы для инвесторов: освобождение части прибыли от налогообложения при продаже акций квалифицированных малых предприятий.
Сделки слияния и поглощения (M&A)
Юридическая система США: краткое объяснение системы права (общая правовая традиция, прецедентное право).
Англосаксонская правовая система основана на общем праве. В этой системе главным источником права являются судебные решения. Когда суд принимает решение по делу, это решение становится обязательным для похожих дел в будущем. Это называется прецедентным правом или Case Law.
Типичные формы инвестиций (венчурные инвестиции, прямые инвестиции, финансовые инструменты).
Венчурные инвестиции.
Венчурные инвестиции представляют собой вложения капитала в малые и средние предприятия на ранних стадиях их развития, характеризующиеся высоким уровнем риска и потенциально высокой доходностью.
Нормативные акты:
Прямые инвестиции.
Прямые инвестиции подразумевают приобретение иностранными лицами существенной доли участия в американских компаниях или создание новых предприятий на территории США, что обеспечивает контроль над их деятельностью.
Нормативные акты:
В зависимости от сферы деятельности компании, инвестиции могут подпадать под отраслевые ограничения, например, в телекоммуникациях (Communications Act of 1934).
Финансовые инструменты.
Оборот и регулирование финансовых инструментов в США охватываются следующими законами:
Венчурные инвестиции представляют собой вложения капитала в малые и средние предприятия на ранних стадиях их развития, характеризующиеся высоким уровнем риска и потенциально высокой доходностью.
Нормативные акты:
- Закон об инвестиционных компаниях 1940 года (Investment Company Act of 1940). Например, данный акт освобождает венчурные фонды от регулирования, применяемого к традиционным инвестиционным компаниям, при условии, что они соответствуют требованиям, ограничивающим число инвесторов и типы активов фонда.
- Закон об инвестиционных консультантах 1940 года (Investment Advisers Act of 1940). Определяет правила деятельности венчурных фондов и управляющих ими лиц, регулирует порядок раскрытия информации и требования к регистрации управляющих компаний в Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC).
Прямые инвестиции.
Прямые инвестиции подразумевают приобретение иностранными лицами существенной доли участия в американских компаниях или создание новых предприятий на территории США, что обеспечивает контроль над их деятельностью.
Нормативные акты:
- Закон о контроле за иностранными инвестициями (Foreign Investment Risk Review Modernization Act, FIRRMA, 2018).
- Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (International Emergency Economic Powers Act, IEEPA, 1977).
- Закон о ценных бумагах 1933 года (Securities Act of 1933) и Закон о биржах ценных бумаг 1934 года (Securities Exchange Act of 1934).
- Закон о контроле за экспортом (Export Control Reform Act, ECRA, 2018).
В зависимости от сферы деятельности компании, инвестиции могут подпадать под отраслевые ограничения, например, в телекоммуникациях (Communications Act of 1934).
Финансовые инструменты.
Оборот и регулирование финансовых инструментов в США охватываются следующими законами:
-
Закон о ценных бумагах 1933 года (Securities Act of 1933): требует регистрации всех предложений и продаж ценных бумаг, обеспечивая раскрытие необходимой информации инвесторам и предотвращение мошенничества.
Регистрация в соответствии с Законом "О ценных бумагах" 1933 года является обязательной для любой транзакции, предполагающей предложение или продажу ценных бумаг, за исключением случаев наличия освобождения от регистрации для ценных бумаг или структурирования транзакции таким образом, что она подпадает под применимое освобождение от регистрации. - Закон о биржах ценных бумаг 1934 года (Securities Exchange Act of 1934) создает Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) и регулирует вторичный рынок ценных бумаг, устанавливая требования к отчетности публичных компаний и правила против манипуляций на рынке.
Как определяются права и обязанности сторон: различия между российским и американским подходами к формулировке условий.
- В США контракты составляются максимально детально, поскольку суды в первую очередь руководствуются условиями, установленными сторонами, а не общими нормами законодательства, как в РФ.
- В США при разрешении споров применяется four corners rule, ограничивающее толкование договора исключительно его текстом, а также parol evidence rule, запрещающее учет внешних доказательств при определении истинного смысла условий, за исключением случаев мошенничества или явной ошибки.
В силу ст. 431 ГК РФ при неясности условий договора суд может учитывать предшествующую переписку, переговоры сторон, практику исполнения обязательств и иные факторы, что делает подход более гибким по сравнению с американским. - В США инвестиционные соглашения подробно прописывают обязательства сторон, включая representations and warranties (заверения и гарантии), indemnification clauses (оговорки о возмещении убытков), а также условия о распределении рисков и ограничении ответственности. Суды строго следуют буквальному смыслу текста договора.
В России, хотя стороны также могут детализировать условия договора, в ряде случаев на них распространяются общие положения ГК РФ. Так, обязанности по добросовестному исполнению обязательств уже предусмотрены законом (ст. 309 ГК РФ), а заверения и гарантии могут признаваться недействительными, если они не соответствуют фактическим обстоятельствам. - В США любые изменения договора регулируются его условиями. Одностороннее изменение возможно только при наличии соответствующего положения в соглашении. В отсутствие такого условия изменения могут быть внесены только по обоюдному согласию сторон или через суд.
В России, согласно ст. 450 ГК РФ, договор может быть изменен или расторгнут как по соглашению сторон, так и в судебном порядке, если имеются предусмотренные законом или договором основания.
Разработка инвестиционных соглашений
Размер и условия инвестиций: формы инвестиций, способ их внесения.
В соответствии с Sec.3 Securities Act of 1933, устанавливается освобождение от ответственности в ряде случаев, среди которых есть положение о том, что ни один выпуск ценных бумаг не освобождается от ответственности в соответствии с настоящим подразделом, если общая сумма, на которую такой выпуск предлагается общественности, превышает 5 000 000 долларов США.
В соответствии с практикой американского корпоративного права, сумма инвестиций должна быть четко зафиксирована в договоре.
В соответствии с практикой американского корпоративного права, сумма инвестиций должна быть четко зафиксирована в договоре.
-
Вложения посредством SAFE/SAFT соглашений.
Инвестор предоставляет капитал непосредственно компании в обмен на долю в собственности или капитал в виде ценных бумаг / токенов.
Компания, привлекающая инвестиции путем продажи своих акций, обязана зарегистрировать выпуск ценных бумаг в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и предоставить потенциальным инвесторам подробную информацию о своей финансовой деятельности и рисках для инвестора.
SAFE представляет собой документ, который обеспечивает инвесторам право на будущее участие в капитале компании без фактической конвертации займа в акции.
SAFT представляет собой инвестиционное соглашение, с помощью которого упорядочиваются отношения между разработчиком и инвестором; где инвестор финансирует проект разработчика в обмен на токены (со скидкой) в будущем по готовности проекта.
Размер и условия таких инвестиций регулируются Securities Act of 1933, который устанавливает требования к регистрации и раскрытию информации при выпуске ценных бумаг. Размер инвестиций устанавливается непосредственно текстом соглашения. - Приобретение уже существующих долей/акций.
Инвестор может приобрести существующие акции или доли в компании, что предоставляет ему соответствующие права участия и контроля.
В данном случае регулирующим актом является Securities Exchange Act of 1934, который контролирует вторичный рынок ценных бумаг.
Размер инвестиций в данном случае определяется количеством приобретаемых акций или долей, а условия сделки — соглашением. -
Конвертируемый заём.
Конвертируемый заём представляет собой долговое обязательство, предоставляющее заимодавцу право конвертировать его в акции компании-заёмщика на условиях, определённых соглашением сторон. Правовое регулирование конвертируемых займов варьируется в зависимости от юрисдикции. Ключевые аспекты, которые, как правило, подлежат правовому регулированию, включают условия конвертации, права и обязанности сторон сделки, а также механизмы защиты прав инвесторов.
Когда инвестор предоставляет компании заемные средства, такие отношения регулируются Uniform Commercial Code (UCC), принятым в большинстве штатов США. UCC устанавливает стандарты для коммерческих транзакций, включая договоры займа, определяя права и обязанности сторон.
Размер займа и условия его предоставления, такие как процентная ставка и сроки погашения, оговариваются в кредитном соглашении между инвестором и компанией, с учетом требований UCC. - Вклад в интеллектуальную собственность.
Инвестор может внести в компанию материальные или нематериальные активы, такие как оборудование, технологии или патенты.
Передача прав на интеллектуальную собственность регулируется Patent Act и Trademark Act (Lanham Act), которые устанавливают порядок регистрации и защиты патентов и товарных знаков в США.
Дополнительно некоторые отрасли экономики США имеют специальные нормативные акты, регулирующие участие иностранных инвесторов. Например, Foreign Investment Risk Review Modernization Act (FIRRMA) предоставляет Комитету по иностранным инвестициям в США (CFIUS) полномочия по обзору и, при необходимости, ограничению или блокированию сделок, которые могут представлять угрозу национальной безопасности.
Права и обязанности сторон: права инвестора, механизмы контроля, договоренности по управлению бизнесом.
Права инвестора и механизмы контроля определяются корпоративным и договорным правом США, а также соответствующими федеральными законами.
Права инвестора.
Согласно Securities Act of 1933 и правилу SEC Regulation D, устанавливаются ограничения на продажу незарегистрированных ценных бумаг.
Кроме того, согласно Federal Arbitration Act, стороны могут предусмотреть обязательный арбитраж в случае возникновения спора.
Права инвестора.
- Право на получение информации: Законы о раскрытии информации, такие как Securities Exchange Act of 1934, обязывают публичные компании предоставлять инвесторам доступ к финансовой отчетности и иной корпоративной информации.
- Право на защиту от мошенничества: Инвестор имеет право на защиту от мошеннических действий.
- Право на режим наибольшего благоприятствования: иностранный инвестор будет пользоваться не менее благоприятными условиями, чем те, которые предоставляются отечественным инвесторам или инвесторам из других стран.
- Право на защиту от экспроприации: Инвестор имеет право на защиту своих инвестиций от экспроприации (принудительного изъятия собственности государством) без справедливой компенсации.
- Право на доступ к механизмам разрешения споров: В случае возникновения споров с эмитентом или другими сторонами, инвестор имеет право на доступ к эффективным механизмам разрешения споров
- Права на участие в управлении: для венчурных инвесторов и крупных акционеров обычно закрепляются положения о членстве в совете директоров и праве вето на ключевые решения (регулируется корпоративным правом, например, Delaware General Corporation Law, DGCL).
- Одним из механизмов служит право преимущественной покупки (Right of First Refusal) - инвесторы могут иметь право первоочередного выкупа акций при продаже третьим лицам, что закрепляется в договоре акционеров.
- Согласно Delaware General Corporation Law (DGCL), акционеры, владеющие акциями компании, имеют право участвовать в принятии решений, касающихся ключевых вопросов, таких как выбор директоров, утверждение годовых отчетов, вопросы изменения устава компании и другие значимые корпоративные изменения
- Акционеры, имеющие значительную долю в компании, могут требовать назначения своих представителей для контроля за управлением и предотвращения действий, противоречащих интересам инвесторов.
- Компании обязуются раскрывать свою финансовую отчетность, что дает инвесторам возможность контролировать деятельность компании через регулярные аудиты (Securities Exchange Act of 1934).
Согласно Securities Act of 1933 и правилу SEC Regulation D, устанавливаются ограничения на продажу незарегистрированных ценных бумаг.
Кроме того, согласно Federal Arbitration Act, стороны могут предусмотреть обязательный арбитраж в случае возникновения спора.
Условия выхода: как инвестор может выйти из проекта, какие существуют механизмы защиты его интересов. И аналогично как компании выйти, как защитить интересы компании.
Для инвестора:
- Прямой выкуп доли компанией Компания может предложить инвестору выкупить его долю. Это может быть предусмотрено соглашением и осуществляться в рамках законодательства, регулирующего корпоративные сделки. Условия выкупа и цена могут быть оговорены заранее или определяться по согласованию сторон.
- Если компания является публичной, инвестор имеет право продать свои акции на открытом рынке в соответствии с положениями Securities Exchange Act of 1934. Эти акции могут быть проданы на фондовых биржах по рыночной цене.
- Компания может предусмотреть в уставе или соглашении условия для принудительного выкупа акций инвестора при определенных условиях, например, в случае изменения контроля.
- Компания может включить в соглашение с инвестором положение о праве первого отказа (right of first refusal), которое дает компании приоритетное право на покупку акций инвестора, если тот решит продать свою долю.
- В соглашении можно предусмотреть, что компания имеет право в любое время по своему усмотрению отказать или аннулировать соглашения о покупке с полным возвратом суммы или стоимости, переданной Покупателем. Это предоставляет компании право на расторжение соглашения, устанавливается самим текстом соглашения и тем самым создает гарантии безопасности для компании.
Различия в законодательстве: правовые и налоговые особенности, которые важно учитывать.
В РФ Иностранные инвесторы обязаны соблюдать определенные процедуры регистрации и лицензирования. Федеральный закон №160-ФЗ от 9 июля 1999 года "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" устанавливает, что иностранные инвестиции подлежат государственной регистрации, а в некоторых секторах экономики требуется получение специальных разрешений.
Законодательство США: в большинстве случаев нет необходимости получать официальное разрешение для создания предприятия, отсутствует валютный контроль, и иностранные инвесторы свободны в принятии решений по финансированию своих американских предприятий. Россия заключила соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) с рядом стран, включая США. Эти соглашения направлены на предотвращение двойного налогообложения доходов и распределение налоговых прав между государствами. США также имеют сеть налоговых соглашений с различными странами.
В РФ существуют ограничения на участие иностранных инвесторов в стратегически важных отраслях. Федеральный закон №57-ФЗ от 29 апреля 2008 года "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" устанавливает, что сделки, приводящие к установлению контроля иностранного инвестора над такими обществами, требуют предварительного одобрения специальной правительственной комиссии.
В США действует аналогичное правило: Комитет по иностранным инвестициям в США (CFIUS) осуществляет обзор и контроль за иностранными инвестициями, которые могут повлиять на национальную безопасность. CFIUS имеет полномочия блокировать или накладывать условия на сделки, представляющие потенциальную угрозу.
Регулирование в США.
SEC: Регулирование рынков капитала Соединенных Штатов Америки преимущественно осуществляется федеральными органами государственной власти, главным образом Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
В соответствии с названным законом эмитент обязан зарегистрировать предложение или продажу ценных бумаг, а согласно Закону "О биржах" 1934 года – класс ценных бумаг.
Цель регистрации – обеспечение защиты рынков капитала США и инвесторов, осуществляющих операции с ценными бумагами на этих рынках, причем вне зависимости от гражданства инвесторов.
Согласно Разделу 5 Закона о ценных бумагах 1933 года, все предложения и продажи ценных бумаг должны быть зарегистрированы в SEC, если не применяются определенные исключения. Это включает обязательство предоставления подробной информации о компании, финансовых отчетах и характере предложения.
Инвестиционные консультанты обязаны подавать форму ADV, которая содержит информацию о бизнесе консультанта, его услугах, тарифах, согласно Правилу 204-1 Закона о консультантах по инвестициям 1940 года.
В соответствии с Правилом 17a-4(i) Закона о биржах ценных бумаг 1934 года, брокеры-дилеры обязаны хранить определенные записи и обеспечивать их доступность для проверки SEC.
Foreign Corrupt Practices Act (FCPA)
Раздел 15 U.S.C. § 78dd-1 устанавливает запрет на определенные иностранные торговые практики со стороны эмитентов ценных бумаг. Этот раздел запрещает эмитентам, а также их должностным лицам, директорам, сотрудникам, агентам или акционерам, действующим от их имени, использовать почту или любые средства межштатной торговли с целью предложения, оплаты, обещания оплаты или авторизации.
Согласно разделу 15 U.S.C. § 78m(b)(2), компании, чьи ценные бумаги зарегистрированы в США, обязаны вести бухгалтерские книги и записи, которые точно отражают все транзакции, а также поддерживать систему внутреннего контроля для обеспечения подотчетности активов.
Налогообложение
Законодательство США: в большинстве случаев нет необходимости получать официальное разрешение для создания предприятия, отсутствует валютный контроль, и иностранные инвесторы свободны в принятии решений по финансированию своих американских предприятий. Россия заключила соглашения об избежании двойного налогообложения (СИДН) с рядом стран, включая США. Эти соглашения направлены на предотвращение двойного налогообложения доходов и распределение налоговых прав между государствами. США также имеют сеть налоговых соглашений с различными странами.
В РФ существуют ограничения на участие иностранных инвесторов в стратегически важных отраслях. Федеральный закон №57-ФЗ от 29 апреля 2008 года "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" устанавливает, что сделки, приводящие к установлению контроля иностранного инвестора над такими обществами, требуют предварительного одобрения специальной правительственной комиссии.
В США действует аналогичное правило: Комитет по иностранным инвестициям в США (CFIUS) осуществляет обзор и контроль за иностранными инвестициями, которые могут повлиять на национальную безопасность. CFIUS имеет полномочия блокировать или накладывать условия на сделки, представляющие потенциальную угрозу.
Регулирование в США.
SEC: Регулирование рынков капитала Соединенных Штатов Америки преимущественно осуществляется федеральными органами государственной власти, главным образом Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
В соответствии с названным законом эмитент обязан зарегистрировать предложение или продажу ценных бумаг, а согласно Закону "О биржах" 1934 года – класс ценных бумаг.
Цель регистрации – обеспечение защиты рынков капитала США и инвесторов, осуществляющих операции с ценными бумагами на этих рынках, причем вне зависимости от гражданства инвесторов.
Согласно Разделу 5 Закона о ценных бумагах 1933 года, все предложения и продажи ценных бумаг должны быть зарегистрированы в SEC, если не применяются определенные исключения. Это включает обязательство предоставления подробной информации о компании, финансовых отчетах и характере предложения.
Инвестиционные консультанты обязаны подавать форму ADV, которая содержит информацию о бизнесе консультанта, его услугах, тарифах, согласно Правилу 204-1 Закона о консультантах по инвестициям 1940 года.
В соответствии с Правилом 17a-4(i) Закона о биржах ценных бумаг 1934 года, брокеры-дилеры обязаны хранить определенные записи и обеспечивать их доступность для проверки SEC.
Foreign Corrupt Practices Act (FCPA)
Раздел 15 U.S.C. § 78dd-1 устанавливает запрет на определенные иностранные торговые практики со стороны эмитентов ценных бумаг. Этот раздел запрещает эмитентам, а также их должностным лицам, директорам, сотрудникам, агентам или акционерам, действующим от их имени, использовать почту или любые средства межштатной торговли с целью предложения, оплаты, обещания оплаты или авторизации.
Согласно разделу 15 U.S.C. § 78m(b)(2), компании, чьи ценные бумаги зарегистрированы в США, обязаны вести бухгалтерские книги и записи, которые точно отражают все транзакции, а также поддерживать систему внутреннего контроля для обеспечения подотчетности активов.
Налогообложение
- Налог на доходы (Income Tax): Физические лица в США облагаются федеральным налогом на доходы по прогрессивной шкале, где ставки варьируются от 10% до 37% в зависимости от уровня дохода. Дивиденды и проценты, полученные от инвестиций, также подлежат налогообложению по этим ставкам.
- Налог на дивиденды (Dividend Tax): Дивиденды классифицируются как обычные и квалифицированные. Обычные дивиденды облагаются по обычным ставкам налога на доход, в то время как квалифицированные дивиденды облагаются по сниженным ставкам 0%, 15% или 20%, в зависимости от уровня дохода налогоплательщика.
- Налог на прирост капитала (Capital Gains Tax): При продаже инвестиционных активов, таких как акции или недвижимость, прибыль облагается налогом на прирост капитала. Если актив удерживался менее года, применяется краткосрочная ставка налога на прирост капитала, равная обычной ставке налога на доход. Если более года — долгосрочная ставка, которая составляет 0%, 15% или 20%, в зависимости от уровня дохода налогоплательщика.
- Налог на чистый инвестиционный доход (Net Investment Income Tax, NIIT): Физические лица, чей модифицированный скорректированный валовой доход (MAGI) превышает определенные пороги (250 000 долларов для совместно подающих супругов, 200 000 долларов для одиноких налогоплательщиков), обязаны уплачивать дополнительный налог в размере 3,8% на чистый инвестиционный доход, включая проценты, дивиденды и прирост капитала.
- Налог на прирост капитала для иностранных инвесторов (Capital Gains Tax for Foreign Investors): Иностранные инвесторы, не являющиеся резидентами США, облагаются налогом на прирост капитала от продажи американских активов по ставке 30%, если иное не предусмотрено соглашением об избежании двойного налогообложения между США и страной резидентства инвестора.
- Налог на дивиденды для иностранных инвесторов (Dividend Tax for Foreign Investors): Дивиденды, выплачиваемые иностранным инвесторам, облагаются налогом по ставке 30%, если иное не предусмотрено соглашением об избежании двойного налогообложения между США и страной резидентства инвестора.
Разрешение споров: выбор юрисдикции для разрешения споров, предпочтение арбитража.
- Стороны могут определить конкретный штат США, чье законодательство будет регулировать соглашение, а также выбрать арбитражный институт, например, Американскую арбитражную ассоциацию (AAA), для разрешения споров.
- Если стороны являются резидентами разных стран, они могут согласовать разрешение споров в рамках международных арбитражных институтов, таких как Международная торговая палата (ICC) или Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (ICSID).
- В некоторых случаях стороны могут согласовать разрешение споров в судебных органах определенного штата США, что может быть предпочтительным, если стороны хотят избежать арбитражных процедур. Однако такой выбор может быть менее гибким и более затратным по времени и ресурсам.
Интеллектуальная собственность: защита интеллектуальной собственности, отличия в подходах к патентам и торговым маркам.
Товарные знаки: В США право на товарный знак возникает в результате его фактического использования в коммерческой деятельности, и регистрация не является обязательной, хотя и предоставляет дополнительные преимущества. В США процесс предварительной регистрации завершается в течение нескольких месяцев. В России же правовая охрана товарного знака предоставляется только после его официальной регистрации в Роспатенте, а процесс регистрации занимает 18 месяцев, хотя зачастую завершается в течение 1 года.
Патенты: В США, помимо традиционных изобретений, патентная защита может распространяться на бизнес-методы и образовательные методики. В США патентное законодательство признает только один тип патента на техническое решение — "utility patent" (патент на изобретение). В России же предусмотрены различные категории патентов, включая патенты на изобретения, полезные модели и промышленные образцы.
Авторское право: В обеих юрисдикциях авторское право возникает с момента создания произведения и не требует обязательной регистрации.
Важно, что обе страны являются участниками Договора о патентной кооперации (PCT), что позволяет подавать международные патентные заявки.
Патенты: В США, помимо традиционных изобретений, патентная защита может распространяться на бизнес-методы и образовательные методики. В США патентное законодательство признает только один тип патента на техническое решение — "utility patent" (патент на изобретение). В России же предусмотрены различные категории патентов, включая патенты на изобретения, полезные модели и промышленные образцы.
Авторское право: В обеих юрисдикциях авторское право возникает с момента создания произведения и не требует обязательной регистрации.
Важно, что обе страны являются участниками Договора о патентной кооперации (PCT), что позволяет подавать международные патентные заявки.
Санкции и международные ограничения: как санкции могут повлиять на сделки с инвесторами из США.
Инвестиционные соглашения в США регулируют порядок привлечения капитала, распределение прав и обязанностей сторон, а также механизмы защиты их интересов. Их правовое регулирование основано на нормах федерального законодательства о ценных бумагах, корпоративного права отдельных штатов и иных нормативных актах, определяющих порядок внесения инвестиций, корпоративный контроль и условия выхода из проекта.
Правовая система США обеспечивает высокую степень защиты инвесторов и компаний, прозрачность инвестиционных механизмов и гибкость корпоративного управления, что способствует развитию инвестиционной деятельности и формированию стабильной деловой среды.
Правовая система США обеспечивает высокую степень защиты инвесторов и компаний, прозрачность инвестиционных механизмов и гибкость корпоративного управления, что способствует развитию инвестиционной деятельности и формированию стабильной деловой среды.
- В США существуют законодательные ограничения на долю иностранного участия в некоторых секторах экономики. Например, в сфере авиаперевозок иностранные инвесторы не могут владеть более 25% голосующих акций американской авиакомпании. В случае нарушения сделка может быть признана недействительной.
С целью избежания риска необходимо проверять требования национального законодательства и отслеживать допустимую долю влияния.
- В случае, если компания из РФ имеет соглашение с инвестором из США, компания может оказаться в санкционном списке OFAC, вследствие чего сотрудничество окажется невозможным.
Если контрагент попадает в SDN лист (к примеру, за связь с гос.структурами / поддержку гос.проектов), происходит заморозка активов и соответствующая блокировка операций – инвестор более не сможет вывести свои денежные средства.
Для избежания подобной ситуации следует проводить комплекс мероприятий в рамках Due Dilligence с целью выявления реального сектора деятельности компании и не допускать взаимосвязи с деятельностью гос.органов в случае, если деятельность гос.органов является основанием для включения в санкционный список. - Кейс SolarCity.
Компания SolarCity была обвинена в завышении стоимости своих проектов с целью получения незаконных налоговых кредитов на возобновляемые источники энергии. Компания начала привлекать инвестиции через облигации, продаваемые американским инвесторам. В одном из проектов использовала налоговые кредиты, которые были связаны с энергетическими проектами, стимулируемыми государственными льготами.
Налоговое управления США (IRS) потребовало обосновать применение льгот, чего сделано не было.
В результате компания выплатила 29,5 млн долларов США.
Для избежания подобных ситуаций следует качественно отслеживать требования, предъявляемые IRS к выдаче льгот.
Порядок подачи заявления на аннулирование РВП.
В соответствии с Правилами выдачи иностранцам и лицам без гражданства разрешения на временное и постоянное проживание в Республике Казахстан, аннулирование разрешения на временное проживание (РВП) осуществляется в следующих случаях:
- предоставление заявителем недостоверных сведений при подаче документов на РВП;
- нарушение заявителем установленного порядка пребывания на территории Республики Казахстан;
- совершение заявителем действий, противоречащих законодательству Республики Казахстан.
- Процедура аннулирования РВП инициируется миграционной службой или территориальными органами внутренних дел на основании выявленных фактов. Заявитель уведомляется о начале процедуры и имеет право представить свои объяснения.
- Если заявитель не явился или его местонахождение невозможно установить, рассмотрение дела об аннулировании РВП проводится в его отсутствие. Решение принимается на основе имеющихся данных и утверждается руководителем соответствующего уполномоченного органа.
- Заявителю направляется уведомление о принятом решении об аннулировании РВП. Он обязан покинуть территорию Казахстана в срок, указанный в уведомлении.
Разработка SAFE договоров
Не смогли найти интересующую информацию?
Оставьте свой e-mail и мы свяжемся с вами в ближайшее время